时间：2011年10月28日 08:06:13     来源：中财网

      冀东水泥日前公布三季报，公司前三季度实现主营收入120.3亿，同比增长50.31%，归属母公司净利润14.2亿元，同比上涨29.4%，每股收益1.17元。
　 点评：公司的业绩增长主要来源于产能释放，前三季度水泥熟料综合销量约为5000万吨，水泥销量约4350万吨，同比增长约35%。不过，三季度作为水泥的传统旺季，其三季度盈利反而较二季度略有所下滑，三季单季净利约6.7亿元，同比虽有20.7%的增长，但比二季度却下降了8700元。究其原因，主要是因为受到了宏观紧缩、雨水天气影响，此外，陕西市场受新线投产影响，价格下降较显著，三季度毛利率由二季度35%下滑至32%。不过，因资源综合利用增值税退税同比增加，公司三季度营业外收入大幅提升至1.55亿，部分弥补了主营毛利下滑的不利影响。并且10月份以后，华北市场需求有逐步恢复回暖的趋势，公司销量将趋于稳定。公司的非公开增发项目正稳步推进，其拟非公开增长1.3475亿股，发行价14.21元，该事项已于7月19日获证监会核准。增发完成将有利于补充流动资金，保障其在建水泥生产线建设的进度。
　 从二级市场表现来看，该股从四月份起为中期震荡下行调整格局，6月中旬曾经借"加快推进保障房建设"舆论守住年线并发起一轮约20%左右的升势，但其后在紧缩调控加码的背景下失守年线步入又一轮下降。9月初该股见底14.86元一线后，近两个月来保持横盘震荡格局，季报的出台消除了业绩方面的确定性担忧，而温总理关于"信贷政策要保证国家重点在建、续建项目的资金需要"的表态，激发了水泥建材等投资品的又一次做多热情。该股近日表现平稳，站稳30日均线后正酝酿进一步反弹攻击60日均线压力位。报表明朗化和非公开增发的顺利推进有利于明确预期，该股可作中期战略配置打算。